BBVA Research: Türkiye’nin 2025 Sonu Enflasyon Tahmini Yükseldi
BBVA Research, Türkiye’nin ekim ayı enflasyon verilerini değerlendirerek 2025 sonu enflasyon tahminini yüzde 32,5’e yükseltti. Kuruluş, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine kademeli olarak devam edeceğini ve aralık ayında 100 baz puanlık indirime gidebileceğini öngörüyor.
Enflasyon Beklentisi Düştü
BBVA Research raporunda, tüketici fiyatlarının ekimde aylık yüzde 2,55 arttığı, bu rakamın hem Bloomberg anketi beklentisi olan %2,7 hem de BBVA’nın tahmini olan %2,85’in altında kaldığı belirtiliyor.
Kuruluş, yıllık enflasyonun yüzde 32,9’a gerilediğini ve yıl sonu için yüzde 32,5 tahmininin geçerli olduğunu açıklıyor. Ayrıca, 2026 sonu enflasyon tahmininin yüzde 23 seviyesinde korunduğunu, ancak yukarı yönlü risklerin arttığını vurguluyor.
Aralıkta 100 Baz Puanlık Faiz İndirimi Bekleniyor
Raporda, TCMB’nin dezenflasyon sürecine bağlı olarak faiz indirimlerine temkinli devam etmesi gerektiği belirtiliyor. BBVA, “Talep koşulları TCMB’nin öngördüğünden daha yavaş uyum sağlıyor. Bu nedenle banka, Aralık toplantısında 100 baz puanlık sınırlı bir indirim yapabilir” şeklinde değerlendirme yapıyor.
Kuruluş ayrıca, TCMB’nin reel değerlenme, makro-ihtiyati tedbirler ve likidite yönetimiyle para politikasını desteklemeye devam edeceğini belirtiyor.
TCMB’den Yukarı Yönlü Revizyon Beklentisi
BBVA, TCMB’nin 7 Kasım’da yayımlanacak yılın son Enflasyon Raporu‘nda enflasyon tahmin bandını (%25-29) yukarı revize edebileceğini öngörüyor. Bu revizyonun, 2026 yılı enflasyon patikası üzerinde de etkili olabileceği belirtiliyor.
Kuruluş, “Özetle, 2025 yıl sonu enflasyonunun yüzde 32,5 olması bekleniyor. Temkinli para politikası duruşu ve ücretler, vergiler ve yönetilen fiyatların enflasyon hedefiyle uyumlu olduğu varsayımıyla gelecek yıl sonu yıllık enflasyon tahmini yüzde 23 seviyesinde korunuyor. Ancak sabitlenmemiş beklentiler, kalıcı atalet, çarpık fiyatlama davranışı ve küresel tarife belirsizlikleri net yukarı yönlü riskler oluşturuyor” şeklinde değerlendirme yapıyor.
Kuruluş, raporun ardından tahminlerini güncelleyeceğini ve TCMB mesajlarının para politikası yönlendirmesi açısından kritik olacağını vurguluyor.
